Investing.com — Avrupa savunma hisseleri, NATO ülkelerinin askeri harcama taahhütlerini artırmasıyla ivme kazanıyor. Sektör liderleri, büyüyen savunma bütçelerinden yararlanmak için iyi konumlanmış durumda. Morgan Stanley’in son analizine göre, bazı şirketler bu gelişen ortamda güçlü pazar konumları ve büyüme potansiyelleriyle öne çıkıyor.
Airbus ve Rheinmetall, Avrupa savunma sektöründe en iyi performans gösteren şirketler olarak öne çıkıyor. Analistler, bu şirketlerin stratejik avantajlarını ve güçlü büyüme yörüngelerini vurguluyor. Her iki şirket de özellikle NATO üyeleri daha yüksek harcama hedeflerine doğru ilerlerken, Avrupa genelinde artan savunma bütçelerinden faydalanmak için iyi konumlanmış durumda.
Airbus*
Morgan Stanley, Airbus’ı Avrupa savunmasında kilit bir seçim olarak tanımlıyor. Gelişen tedarik zincirlerinin tutarlı uygulamayı ve artan üretim oranlarını desteklediğini belirtiyor. Geçici motor sıkıntıları yakın vadede teslimat bozulmalarına neden olsa da, şirket Avrupa’da artan savunma harcamalarından yararlanmak için iyi konumlanmış görünüyor.
Analiz, Airbus’ın motor eksikliği olan inşa edilmiş uçak envanterinin (“planörler”) teslimat risklerini önemli ölçüde azalttığını vurguluyor. Yönetimin bu yıl 820 teslimat rehberliğini karşılamak için Airbus’ın ikinci yarıda 514 uçak teslim etmesi gerekiyor. Bu, geçen yılın aynı dönemine göre 71 birim artış anlamına geliyor. Yaklaşık 60 planör envanteri ile şirket, 800-810 teslimat piyasa beklentilerini karşılamak için yeterli tampona sahip.
Safran’dan gelen son yorumlar, LEAP motor teslimat iyileşmesinin yolunda ilerlediğini ve şirketin bu yıl Airbus’a yine motor tahsis etmeye istekli olduğunu doğruluyor. Ağustos ayında 61 uçak teslimatı, yıllık %30 artışı temsil ediyor ve olumlu bir ivmeye işaret ediyor.
Son gelişmelerde, Airbus Moody’s’den A1’e yükseltildi ve UBS, tedarik zinciri stratejisindeki iyileşmeleri gerekçe göstererek şirketi Alım’a yükseltti.
*Rheinmetall
Morgan Stanley, Rheinmetall’i Avrupa’daki üç ana büyüme faktöründen yararlanmak için en iyi konumlanmış şirket olarak konumlandırıyor. Bu faktörler: yüksek talep gören alanlarda ürün teşhiri (mühimmat, kara araçları, hava savunması), güçlü harcama ivmesine sahip ülkelerde coğrafi ayak izi (Almanya, Doğu Avrupa) ve standardizasyon ve ölçek ihtiyaçlarını karşılamak için konsolidasyon potansiyeli.
Analize göre şirket, 10 milyar avroyu aşan önemli bir birleşme ve satın alma kapasitesine sahip. Rheinmetall’in rehberliği ve Morgan Stanley’in 2024-2030 döneminde tahmini %32 hisse başına kazanç CAGR’si, NATO ülkelerinin GSYİH’nin %2’sini savunmaya harcamasına dayanıyor. Bununla birlikte, NATO (2035’e kadar GSYİH’nin %3,5’i) ve Almanya (2029’a kadar GSYİH’nin %3,5’i) için yeni hedefler potansiyel yukarı yönlü risk teşkil ediyor.
Şirket, ilk sipariş partisinin özellikle Almanya’dan 4. çeyrekte akmasını bekliyor. Bu, 2026’nın ilk yarısında yaklaşık 120 milyar avroluk sipariş birikimine ulaşabilir. Bu da 2026 mali yılı satışlarının yaklaşık yedi yıllık kapsamını temsil ediyor. Yönetim, 2030 satış hedefini 30 milyar avrodan 40-50 milyar avroya yükseltti.
Rheinmetall, Naval Vessels Lürssen’i (NVL) satın aldığını duyurdu. Ayrıca Almanya’da ATACMS ve Hellfire türleri dahil füze üretimi için Lockheed Martin ile görüşmeler yapıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
