Investing.com — Aktif fon yöneticileri Temmuz ayında zorlandı. Son performans verilerine göre, büyük ölçekli fonların sadece %31’i Russell 1000 karşılaştırma ölçütünün üzerinde performans gösterdi. Bu, 2025’in en kötü ayı olarak kayıtlara geçti.
Büyüme fonu yöneticileri en büyük zorluklarla karşılaştı. Sadece %18’i karşılaştırma ölçütlerini aşabildi. Bu oran, 1991’den beri tutulan verilerde 8. yüzdelik dilime denk geliyor. Beş yapay zeka odaklı şirket – Nvidia, Microsoft, Alphabet, Amazon, Broadcom – Russell 1000 Büyüme Endeksi getirisinin %90’ından fazlasını oluşturdu. Birçok büyüme portföy yöneticisi Temmuz ayına girerken bu hisselerin üçünde düşük ağırlıklı pozisyonlar tutuyordu.
Küçük ve orta ölçekli (SMID) fonlar da Temmuz ayında düşük performans gösterdi. Küçük ölçekli fonların sadece %35’i ve orta ölçekli fonların %30’u Russell karşılaştırma ölçütlerini geçebildi. Bu ay, kazanç sağlamayanlar, daha küçük şirketler ve yüksek beta hisseleri gibi “risk alma” ortamını destekleyen segmentleri öne çıkardı. Bu segmentler genellikle SMID fon yöneticileri tarafından düşük ağırlıklı tutuluyor.
Yılbaşından bu yana aktif fon başarı oranı, Haziran sonundaki %53’ten %43’e geriledi. Buna rağmen, bu oran 2024’teki %36’lık oranın üzerinde kalmayı başardı. Kategorilere göre, küçük ölçekli fonların %38’i ve orta ölçekli fonların sadece %13’ü yılbaşından bu yana karşılaştırma ölçütlerinden daha iyi performans gösterdi. Büyük ölçekli fonlarda ise bu oran %43 olarak gerçekleşti.
Bununla birlikte, hisse senedi seçicileri için koşullar iyileşebilir. Kurtuluş Günü sonrası yükselişin ardından ikili hisse senedi korelasyonları ortalamanın altına düştü. Bu durum, daha çok kendine özgü bir piyasa ortamına dönüş olduğunu gösteriyor. Performans dağılımı – son üç ayda S&P 500 hisselerinin en üst ve en alt beşte birlik dilimi arasındaki fark – 2020’den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
