Investing.com — HSBC, Brezilyalı uçak üreticisi Embraer’in derecelendirmesini “Tut”tan “Al”a yükseltti. Aracı kurum, rekor sipariş birikimi, artan üretim ve özel jetler ile savunma teslimatlarındaki büyüyen ivmenin bu yıl boyunca olumlu bir kazanç yörüngesini desteklediğini belirtti.
Aracı kurum, Embraer’in eVTOL birimi EVE için daha yüksek değerleme ve nakit akışı modelinde daha düşük iskonto oranı nedeniyle fiyat hedefini 45 dolardan 57 dolara yükseltti.
Yeni hedef, mevcut seviyelere göre %24’lük bir yükseliş potansiyeli sunuyor.
HSBC şunları yazdı: “Birinci çeyrek sonunda 26,4 milyar dolarlık tüm zamanların en yüksek sipariş birikimiyle Embraer, önümüzdeki çeyreklerde güçlü gelir üretimi sunuyor. Bu durum, üretim darboğazlarını giderme ve üretimi çeyrekler arasında daha dengeli dağıtma çabalarıyla destekleniyor.”
Kurum, halihazırda bitmiş envanterde dokuz uçak bulunmasıyla güçlü bir ikinci çeyrek performansı bekliyor. Bu rakam, geçen yılın ikinci çeyrek teslimatlarının yaklaşık %20’sine eşit.
HSBC, 2025’in ilk çeyreğinde özel jet teslimatlarında yıllık %28’lik bir artış öngörüyor ve özellikle KC-390 ve A-29 uçakları için savunma alanında istikrarlı bir talep görüyor.
Ayrıca, yaklaşan Paris Havacılık Fuarı’nın potansiyel yeni siparişlerin kaynağı olabileceğine dikkat çekti.
Banka, Brezilya ithalatına uygulanan %10’luk yeni ABD tarifelerinin etkisinin muhtemelen sınırlı olduğunu belirtti. Yönetici ve Hizmetler segmentlerinde EBIT marjlarına yaklaşık 90 baz puanlık bir darbe tahmin ediyor. Bununla birlikte, Embraer’in bunları maliyet kesintileri ve artan ABD içeriği ile dengelemeyi planladığını belirtti.
Ticari havacılık bu durumdan etkilenmiyor ve genel olarak 2025 marj rehberliği değişmedi.
HSBC, şirket rehberinin üst sınırında olan 7,5 milyar dolarlık 2025 gelir tahminini ve %7,9’luk konsolide düzeltilmiş EBIT marjı tahminini korudu. Kurum artık şirketi, beş yıllık ortalama 8,7x’e karşılık sırasıyla 2025 ve 2026 EV/EBITDA’nın 10,8x ve 8,1x katı olarak değerlendiriyor.
Firma, 2025 yılının ortası için planlanan EVE’nin ilk tam ölçekli prototipinin başarılı bir uçuş testinin önemli bir katalizör görevi görebileceğini ekledi.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
